A股入富擴容按部就班 市場將再迎數百億元資金“活水”-世界十大奇观

A股入富擴容按部就班 市場將再迎數百億元資金“活水” 时间:2020年02月22日 08:04:57

A股入富擴容按部就班 市場將再迎數百億元資金“活水”

章俊認為,出於對中國經濟增長的韌性和中國改革開放決心的認可,下一步國際指數提升A股權重的節奏將保持穩中有進:一方面,中國受益於其自身經濟結構的不斷調整,貨幣政策和財政政策相繼發力,其逐步釋放的經濟發展潛力和較為穩定的發展預期將吸引境外機構資金不斷流入。另一方面,更大的資本回報吸引外資持續流入。目前中國資本市場估值相對較低,金融市場定價日趨合理也將使價值投資的權重不斷抬升,外資在高資本回報的吸引下將持續流入中國。

富時羅素提升A股權重第三步計劃並沒有受到疫情影響,2月21日晚間,富時羅素公佈全球指數系列部分指數評審結果,其中涉及A股的變化已全部公佈,共新納入141只A股,剔除54只A股。上述結果將於3月20日收盤後生效。生效後,A股在富時羅素全球指數系列中納入因子將從目前的15%提升至25%。

中山證券首席經濟學家李湛對《證券日報》記者表示,按此前公告,富時羅素指數第一階段第三批次A股納入安排生效後,A股占新興市場指數的比例將由此前的3.4%增加至5.57%,全球指數的比例將由0.34%增加至0.57%。目前跟蹤富時羅素全球股票指數體系的資金約為1.7萬億美元,其中被動式指數基金規模占比約80%至85%,因此預計短期內將帶來250億元左右的被動增量資金,同時被動增量資金的流入將利好市場情緒,為A股帶來更多跟投資金。

談及富時羅素再次提升A股權重,哪些行業將會受益?摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊在接受《證券日報》記者採訪時表示,富時羅素的第三次提升A股權重並沒有受到疫情的影響,新納入富時羅素指數的成分股和醫葯相關行業有望獲得較多資金流入。而一直以來外資配置比例較高的非銀、銀行、家電和計算機等行業也有望獲得較高的資金流入。

在李湛看來,從歷史經驗來看,MSCI、富時羅素與標普道瓊斯三大國際指數提升A股權重帶來的增量資金,主要由個人或機構投資者通過滬股通與深股通直接購買國際指數成分股票,或通過購買追蹤相應國際指數的基金等途徑進入A股。從陸股通來看,北上資金主要為價值投資,偏愛大盤藍籌股,主板配置比例長期維持在80%及以上。從行業來看,北上資金配置集中度較高,市值前六的行業為食品飲料、家用電器、醫葯生物、銀行、非銀金融與房地產,配置占比約60%。2019年下半年,電子、計算機、通信等科技板塊也獲北上資金大幅加倉。因此此次擴容受益的板塊主要為消費、金融地產與TMT,外資將全方面配置A股中的優質資產,包括細分領域的優質龍頭企業。

按照計劃,全球第二大指數公司富時羅素此前表示,將A股納入其全球股票指數體系,A股納入計劃共分三步走,分別在2019年6月份、9月份和2020年3月份;這三步實施後,A股納入比例將分別為可投資部分的5%、15%、25%。

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